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　　9月国内经济刺激政策持续发力ღ◈，美联储下调基准利率25个基点ღ◈，共同推动经济进一步摆脱通缩循环ღ◈；9月制造业采购经理指数为49.8%ღ◈，环比升0.4%d88尊龙人生就是博ღ◈，ღ◈。10月国内召开二十届四中全会ღ◈，为后续经济政策定调ღ◈；国家发改委宣布规模5000亿元的新型政策性金融工具将全部用于补充项目资本金ღ◈，短期市场信心修复动能正在增强ღ◈。10月30日美联储或将再次降息ღ◈，中长期通胀预期升温有望支撑大宗商品价格ღ◈，但美国政府陷入停摆及新一轮关税政策已对全球供应链造成扰动ღ◈，短期或抑制全球总需求扩张ღ◈，给外需依赖型行业带来不确定性ღ◈。

　　9月镍价因基本面承压及消息面提振呈区间震荡走势ღ◈。10月预计震荡偏强ღ◈，消息扰动或引发短期反弹ღ◈，但全球供应过剩和需求弱复苏压制价格中枢ღ◈。

　　近期镍铁因自身供需改善ღ◈，叠加产业正反馈驱动镍铁涨价ღ◈，价格已从940元/镍上涨至955元/镍ღ◈，涨幅15元/镍ღ◈；目前国内生产成本集中在980-1000元/镍ღ◈，印尼生产成本集中在915元/镍左右ღ◈。10月印尼政策扰动或将带动镍矿价格小幅上涨ღ◈，镍铁流通资源集中和不锈钢维持高排产带动镍铁需求ღ◈；但镍铁同时受限于基本面持续过剩女神漫画登录页面入口环球ღ◈、终端消费改善不及供应增量ღ◈，以及库存多集中于投机性贸易商带来的不稳定性尊龙手机版ღ◈。预计10月镍铁价格或将维稳运行ღ◈。

　　9月国内高铬市价上涨200元至8500-8600元/50基吨ღ◈。9月高铬行情持续上行ღ◈，一方面成本支撑稳固ღ◈；另一方面ღ◈，10月份主流钢招价格继续攀升ღ◈，对零售市场形成带动ღ◈。10月高碳铬铁进口依旧不及预期ღ◈，以及铬矿成本支撑和不锈钢维持高排产ღ◈，但内蒙古明拓已顺利复产ღ◈，供应量或将增加5万吨/月ღ◈。因此尊龙手机版ღ◈，预计10月高铬市价趋稳运行为主ღ◈。

　　9月ღ◈，不锈钢期货价格在12800元/吨附近震荡运行ღ◈，304冷热轧现货价格反弹回落ღ◈。上旬受市场去库ღ◈、热轧资源偏紧及镍铁ღ◈、铬铁采购价持续上行支撑ღ◈，钢厂与市场报价坚挺ღ◈；下旬随着市场到货量增加ღ◈，现货库存由降转增ღ◈，价格震荡回落ღ◈。截至9月底ღ◈，民营钢厂304冷轧环比下跌50元至12650元/吨ღ◈，国有或合资钢厂304冷轧环比上涨150元至13800-13900元/吨ღ◈，304热轧环比上涨150元/吨至12650元/吨ღ◈。另外ღ◈，201J1冷轧不锈钢价格环比上涨50元/吨至7850元/吨尊龙手机版ღ◈，430冷轧不锈钢价格环比上涨150元/吨至7700元/吨ღ◈。

　　9月传统旺季来临及高温天气缓解ღ◈，建筑业及制造业用钢需求环比回升尊龙手机版ღ◈，但8月已有提前补库现状女神漫画登录页面入口环球尊龙手机版ღ◈，叠加需方观望情绪浓厚ღ◈，需求仅是弱复苏ღ◈；因此市场对于“银十”的期待已经明显下降ღ◈。叠加“十一黄金周”假期ღ◈，10月份的销售周期缩短尊龙手机版ღ◈，银十不锈钢需求大概率也难以乐观尊龙凯时人生就是博官网登录ღ◈！ღ◈。虽然ღ◈，近期国家出台多项宏观刺激政策ღ◈，但是需要时间向下游和市场传导ღ◈，判断10月份不锈钢总体需求回升概率偏低尊龙凯时人生就是搏z6comღ◈，ღ◈，维持弱复苏将是大概率事件女神漫画登录页面入口环球尊龙凯时-人生就是搏!ღ◈，ღ◈。

　　9月国内不锈钢粗钢排产环比增加15.5万吨至352.0万吨ღ◈；印尼9月排产环比增加0.3万吨至43.5万吨左右ღ◈；中国+印尼总体不锈钢供应环比8月增加15.8万吨至395.5万吨女神漫画登录页面入口环球ღ◈。10月国内不锈钢总排产量环比增加1万吨至353.0万吨ღ◈，而印尼10月不锈钢排产减少1万吨至42.5万吨ღ◈；中国+印尼总排产或将环比持平至395.5万吨ღ◈。从目前的趋势来看ღ◈，10月钢厂排产将继续内卷ღ◈，即使后续减产也将大概率出现雷声大雨点小的情况ღ◈。预计10月不锈钢供需基本面环比9月或将进一步严峻ღ◈。

　　9月下旬613不锈钢ღ◈，ღ◈，不锈钢现货库存已经出现由降转增ღ◈。在消费需求不见增量的情况下尊龙凯时人生就是博·(中国)官网ღ◈，叠加“十一黄金周”假期ღ◈，按当前的排产情况来看ღ◈，供需矛盾或将突出ღ◈，预计9月下旬的垒库将在10月延续ღ◈，且大概率垒库幅度增加ღ◈，节奏加快ღ◈。

　　综上所述ღ◈，宏观上ღ◈，国内外宏观政策使得市场信心修复的同时伴随着一定的不确定性ღ◈，弱现实强预期仍给予资金面有较大炒作不锈钢行情走势的空间ღ◈；原料上女神漫画登录页面入口环球ღ◈，镍铬价维稳运行ღ◈，仍给不锈钢成本端形成支撑ღ◈；供需上ღ◈，供多需少的情况恐进一步严峻ღ◈；预计ღ◈，10月不锈钢价格或将区间震荡ღ◈。